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ビットコイン調整局面で注目される2つの分析。Smittyは銅金比率とISM PMIから、Darkfostはステーブルコインデータから、それぞれ異なる角度で市場動向を分析。マクロとオンチェーン指標が示すシグナルを解説。

ビットコインのハッシュレートが991 EH/sに低下し、約4カ月ぶりに1ゼタハッシュを下回った。マイニング企業の収益悪化とAIデータセンターとの電力競合が背景にあり、主要企業10社中7社が既にAI事業から収益を得ている。

米国のビットコイン現物ETFは先週14.2億ドル（約2,100億円）の純流入を記録し、10月以来の最高水準に。しかし、トランプ大統領の関税発表を受けて週末に急落し、5億2,500万ドルのロング清算が発生した。